ETF 고를 때 보수보다 먼저 봐야 할 두 숫자

보수 0.05%p를 아끼려다 매매에서 0.3%를 흘리는 일이 생깁니다. 순서가 중요합니다.

순자산총액: 이 ETF가 계속 존재할까

순자산총액은 그 ETF가 굴리고 있는 돈의 크기입니다. 이 값이 지나치게 작으면 운용사가 상품을 접거나 다른 ETF에 합치는 일이 생깁니다.

상장폐지가 곧 손실은 아닙니다. 보통은 순자산을 나눠 돌려받습니다. 문제는 시점을 내가 정하지 못한다는 데 있습니다. 손실 구간에 정리당하면 회복할 기회 자체가 사라집니다.

특히 테마형 신상품 중에는 규모를 못 키우고 사라지는 경우가 적지 않습니다. 이름이 매력적일수록 규모를 한 번 확인해 보세요.

거래대금은 하루에 얼마나 사고팔렸는지를 금액으로 나타낸 값입니다. 거래량(주 수)이 아니라 금액으로 봐야 서로 다른 가격의 ETF를 비교할 수 있습니다.

거래가 적으면 사려는 값과 팔려는 값의 간격이 벌어집니다. 이 간격은 매매할 때마다 비용으로 붙습니다. 총보수는 1년에 한 번 붙는 값이지만 이 간격은 거래할 때마다 붙습니다.

장 초반과 마감 직전에는 이 간격이 더 벌어지는 경향이 있습니다. 급하지 않다면 그 시간대는 피하는 편이 낫습니다.

위의 두 가지가 충분하다면 그때 보수를 비교하면 됩니다. 같은 지수를 추종하는 ETF끼리는 성과가 거의 같으므로, 보수 차이가 장기 결과를 가릅니다.

다만 보수만으로 결정하기 전에 추적오차도 함께 보세요. 보수가 낮아도 지수를 잘 못 따라가면 의미가 없습니다.

장기 적립이라면 보수의 비중이 커지고, 단기 매매라면 거래 비용의 비중이 커집니다. 자신이 어느 쪽인지에 따라 우선순위가 달라집니다.

순자산은 그 ETF가 굴리는 돈의 크기입니다. 이 값이 작으면 운용사 입장에서 유지 비용을 감당하기 어려워집니다. 그러면 상장폐지하거나 다른 상품에 합치는 결정이 나옵니다.

상장폐지가 곧 손실은 아닙니다. 남은 자산을 정리해 순자산가치만큼 돌려주므로 돈이 사라지지는 않습니다. 문제는 시점입니다. 내가 원하지 않는 때에 강제로 정리되고, 그 시점의 손익이 확정되며, 세금 문제도 그때 발생합니다.

장기 보유를 계획했다면 이 위험이 더 큽니다. 10년을 보고 샀는데 3년 만에 청산되면 계획 자체가 무너집니다. 그래서 보유 기간이 길수록 규모를 먼저 봐야 합니다.

순자산이 커도 하루 거래대금이 얇으면 사고팔 때 불리합니다. 호가 사이가 벌어져 있으면 시장가로 주문할 때마다 그 차이만큼 손해를 봅니다. 자주 매매한다면 총보수보다 이 비용이 클 수 있습니다.

거래량(주 수)이 아니라 거래대금(금액)으로 봐야 비교가 됩니다. 1만원짜리 ETF 10만 주와 10만원짜리 ETF 1만 주는 같은 규모입니다.

판단 기준은 내 매매 규모입니다. 하루 거래대금이 1억원인 상품에 1천만원을 한 번에 넣으면 그날 거래의 10%가 됩니다. 그 정도면 내 주문이 가격을 움직입니다.

ETF의 시장 가격과 순자산가치(NAV)는 원래 거의 붙어 있어야 합니다. 유동성공급자가 그 차이를 좁히기 때문입니다. 괴리율이 크게 벌어져 있다면 그 기능이 잘 작동하지 않는다는 신호입니다.

해외 자산을 담은 국내 상장 ETF에서 특히 주의해야 합니다. 현지 시장이 닫혀 있는 동안에는 기초자산의 가격이 고정돼 있어 괴리가 벌어지기 쉽습니다.

세 가지를 순서대로 보면 대부분 걸러집니다. ① 순자산이 청산을 걱정하지 않을 만큼 되는가 ② 하루 거래대금이 내 주문을 감당하는가 ③ 괴리율이 평소에 안정적인가. 이 셋을 통과한 후보들 사이에서만 보수를 비교하면 됩니다.

본 글은 일반적인 정보 제공을 위한 것이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.