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ETF 가이드ETF guides
ETF를 고르고 들여다볼 때 필요한 개념을 하나씩 풀어 썼습니다. 35편 모두 읽는 데 순서는 상관없습니다.Concepts you need when picking apart an ETF, one at a time — 35 pieces, readable in any order.
초급 — 처음이라면 여기부터Beginner — start here
12ETF가 무엇을 담고 있고, 무엇을 보고 골라야 하는지.What a fund holds, and what to look at when choosing one.
01지수는 올랐는데 내 ETF는 왜?, 기여도로 범인 찾기The index rose but my ETF didn't — finding the culprit with contributionETF 등락은 구성종목들의 기여도 합입니다. 기여도(%p)가 무엇이고 어떻게 계산하는지, 이걸로 오늘의 영웅과 범인을 어떻게 찾는지, 비중이 큰 종목이 항상 범인은 아닌 이유를 설명합니다.An ETF's move is the sum of its holdings' contributions. What contribution (%p) is, how it's computed, how to find today's hero and suspect, and why the biggest weight isn't always the culprit.02S&P500 vs 나스닥100, 뭐가 다르고 뭘 고를까S&P 500 vs Nasdaq-100 — what differs and which to chooseSPY와 QQQ는 뭐가 다를까? 구성 종목 수, 섹터 비중, 기술주 집중도, 변동성의 차이를 비교하고, 둘을 같이 담을 때 생기는 중복 노출까지 짚습니다.How do SPY and QQQ differ? Number of holdings, sector weights, tech concentration and volatility — plus the overlap you create by holding both.03총보수 0.1% 차이가 20년 뒤 얼마가 되나, 수수료의 복리What a 0.1% fee difference becomes in 20 years — the compounding of costs총보수(TER)는 작아 보여도 매년 복리로 쌓여 장기 수익률을 크게 갉아먹습니다. 같은 지수를 추종하는 ETF라면 왜 총보수가 낮은 쪽을 골라야 하는지 숫자로 보여줍니다.The expense ratio looks tiny but compounds every year, eroding long-term returns. Why you should pick the lower-fee ETF when the index is the same — in numbers.04'분산투자'라는 말에 속지 않기, 집중도(HHI)로 ETF 읽는 법Don't take diversification on faith — reading an ETF's concentrationETF를 샀는데 사실은 몇 종목을 산 것과 다름없을 수 있습니다. 집중도 지표(HHI)와 상위 10종목 비중으로 실제 분산 정도를 확인하는 법을 설명합니다.Buying an ETF can amount to buying a handful of stocks. How to use the concentration index (HHI) and top-10 weight to see how diversified a fund really is.05ETF 고를 때 보수보다 먼저 봐야 할 두 숫자Two numbers to check before the expense ratio총보수는 비교하기 쉬워서 가장 먼저 보게 됩니다. 하지만 순자산과 거래대금을 먼저 확인하지 않으면 아낀 보수보다 더 잃을 수 있습니다.Fees are easy to compare, so they get looked at first. Check net assets and turnover before them, or you can lose more than the fee you saved.06이름만 보고 사면 안 되는 이유, ETF는 이름보다 구성종목이다Why the name is not the fund — read the holdings instead같은 테마를 내건 ETF라도 실제로 담는 종목은 크게 다릅니다. 이름과 구성의 괴리가 왜 생기는지, 무엇을 확인해야 하는지 정리합니다.Two funds can carry the same theme in their names and hold very different companies. Why that gap opens, and what to check.07내가 산 ETF가 상장폐지된다면What happens if your ETF closesETF도 없어질 수 있습니다. 상장폐지가 결정되면 어떤 절차를 거치고 내 돈은 어떻게 되는지, 미리 피하려면 무엇을 봐야 하는지 정리합니다.Funds do close. What the process looks like, what happens to your money, and how to see it coming.08ETF 하나로 끝내기, 자산배분형은 누구에게 맞나One fund for everything — who asset-allocation ETFs are for주식과 채권을 미리 섞어둔 자산배분 ETF와 은퇴시점에 맞춰 비중이 바뀌는 TDF의 구조, 장단점, 확인할 점을 정리합니다.Funds that pre-mix stocks and bonds, and target-date funds that shift over time — how they work and what to check.09내 ETF가 지수를 이긴 것처럼 보이는 이유, 총수익지수(TR)와 가격지수(PR)Why your ETF looks like it beat the index — total return vs price return뉴스에 나오는 지수는 대부분 배당을 뺀 가격지수(PR)입니다. 배당을 받는 ETF와 기준이 어긋나면서 생기는 착시와, 무엇끼리 비교해야 하는지 정리했습니다.The index you see in the news is usually price return — dividends excluded. Here is the mismatch that creates against a dividend-collecting ETF, and what you should actually compare.10연금계좌에서 살 수 있는 ETF, 살 수 없는 ETFWhich ETFs a Korean pension account can and cannot buy연금저축과 IRP는 일반 증권계좌와 담을 수 있는 상품이 다릅니다. 레버리지·인버스 제한, 위험자산 한도, 해외 상장 ETF 제약을 정리했습니다.Korean retirement accounts restrict what you may hold. Leveraged and inverse limits, the risk-asset cap, and why foreign-listed ETFs are off the menu.11PBR 1배 미만이면 싼 걸까, 장부가치가 말해주는 것과 못 하는 것Is a P/B under 1 actually cheap? What book value does and doesn't tell youPBR(주가순자산비율)의 정의와 계산, 한국 시장에 1배 미만이 유독 많은 이유, 장부가치가 담지 못하는 가치, 그리고 ETF 단위로 PBR을 읽는 방법을 정리했습니다.What price-to-book measures, why so many Korean listings trade under 1x, what book value leaves out, and how to read P/B at the ETF level.12PER과 EPS, '몇 년치 이익인가'로 가격을 읽는 법P/E and EPS — pricing a stock in years of earningsPER(주가수익비율)과 EPS(주당순이익)의 정의, 후행 PER과 선행 PER의 차이, PER이 낮아 보이는 함정, 그리고 지수·ETF 단위 PER을 읽는 법을 설명합니다.What P/E and EPS mean, trailing versus forward, the traps that make a P/E look low, and how to read index- and ETF-level multiples.
중급 — 고를 때의 판단 기준Intermediate — how to choose
15이름이 비슷한 ETF가 왜 다르게 움직이는지, 무엇이 결과를 가르는지.Why similar-looking funds diverge, and what separates them.
01내 ETF들이 사실 같은 종목이었다, 중복 노출의 함정Your ETFs were secretly the same — the overlap trap여러 ETF에 나눠 담으면 분산일까? S&P500·나스닥100·반도체 ETF를 함께 들면 애플·엔비디아에 대한 실질 노출이 어떻게 몇 배로 커지는지, 중복 노출(오버랩)을 확인하는 법을 설명합니다.Does splitting across ETFs mean diversification? How holding S&P 500, Nasdaq-100 and a semiconductor ETF can multiply your real Apple/NVIDIA exposure — and how to check overlap.02배당 ETF, 뭘 보고 골라야 하나: 고배당 vs 배당성장How to pick a dividend ETF — high yield vs dividend growth배당률만 보고 고르면 위험합니다. 고배당과 배당성장의 차이, 배당수익률의 함정, 총보수와 배당 지속성까지: 배당 ETF를 고를 때 실제로 봐야 할 것을 정리합니다.Chasing yield alone is risky. High-yield vs dividend-growth, the yield trap, expense ratios and dividend durability — what to actually check when picking a dividend ETF.03반도체 ETF는 다 같지 않다, 무엇을 담느냐의 차이Not all semiconductor ETFs are equal — it's about what's inside같은 '반도체 ETF'라도 엔비디아 비중, 장비주 포함 여부, 국내외 구성에 따라 성과가 크게 갈립니다. 반도체 ETF를 고를 때 구성종목과 집중도를 봐야 하는 이유를 설명합니다.Two 'semiconductor ETFs' can perform very differently depending on NVIDIA weight, whether equipment makers are included, and domestic vs global mix. Why you must check holdings and concentration.04같은 코스피200 ETF인데 왜 KODEX만 거래될까, 유동성이 만드는 해자Why one KOSPI 200 ETF gets all the volume — the liquidity moat코스피200을 추종하는 ETF는 여러 운용사가 내놓지만 거래는 한 곳에 몰립니다. 실제 거래대금을 놓고 왜 이런 쏠림이 생기는지, 그리고 후발 상품을 골라도 되는지 따져봅니다.Several managers list a KOSPI 200 tracker, yet the trading piles into one. A look at the actual figures, why the gap forms, and whether the smaller ones are still fine to own.05환헤지(H) 붙은 ETF, 언제 유리하고 언제 손해인가The (H) on a fund's name — when hedging helps and when it costs해외 ETF 이름 끝의 (H)는 환율 변동을 제거했다는 뜻입니다. 환헤지가 수익률에 어떻게 작용하는지, 비용은 얼마나 드는지 정리합니다.An (H) means the fund strips out currency moves. How that changes returns, and what it costs to do.06ETF가 리밸런싱할 때 안에서 무슨 일이 일어나나What actually happens inside an ETF when it rebalances지수가 바뀌면 ETF는 종목을 사고팝니다. 편입·편출이 어떻게 결정되고, 그것이 내 수익률에 어떤 영향을 주는지 살펴봅니다.When the index changes, the fund trades. How additions and deletions get decided, and how that reaches your return.07괴리율, 내가 산 가격이 제값이 아닐 수 있다Premium and discount — the price you pay may not be the value you getETF의 시장가격과 실제 자산가치(NAV)는 다를 수 있습니다. 괴리율이 왜 생기고 언제 커지는지, 손해를 피하려면 무엇을 봐야 하는지 설명합니다.An ETF's market price and its net asset value can diverge. Why that gap opens, when it widens, and what to watch so it does not cost you.08채권 ETF는 왜 금리가 오르면 떨어질까, 듀레이션 읽는 법Why bond ETFs fall when rates rise — reading duration'안전자산'으로 알고 산 채권 ETF가 크게 빠지는 이유를 듀레이션 개념으로 설명하고, 만기별 상품을 어떻게 골라야 하는지 정리합니다.Why the safe asset you bought dropped hard, explained through duration — and how to choose between maturities.09ETF는 언제 사야 유리한가, 호가와 유동성공급자 이야기When to place an ETF order — spreads and market makers같은 ETF라도 주문을 넣는 시간대에 따라 체결 조건이 달라집니다. 장 시작과 마감 직전을 피해야 하는 이유, 시장가 주문의 위험을 설명합니다.The same fund fills differently depending on when you trade. Why the open and the close are the worst moments, and the risk in market orders.10테마 ETF는 왜 늘 늦게 도착하나, 상장 시점의 구조적 편향Why thematic ETFs always arrive late — the structural bias in launch timing섹터와 테마는 다른 물건입니다. 테마 ETF가 유행의 정점 근처에서 상장되는 구조적 이유와, 그럼에도 담으려 할 때 확인할 것들을 정리했습니다.Sectors and themes are not the same product. Why thematic funds tend to list near the peak of a story, and what to check if you want one anyway.11같은 500종목, 다른 결과: 동일가중과 시가총액가중Same 500 stocks, different outcome — equal weight vs cap weight구성종목이 똑같아도 비중을 정하는 방식이 다르면 다른 상품입니다. 시총가중과 동일가중이 각각 무엇을 자동으로 하는지, 어떤 장세에서 갈리는지 정리했습니다.Identical constituents, different weighting, different product. What cap weighting and equal weighting each do automatically, and the markets where they diverge.12만기가 있는 채권 ETF, 존속기한형은 무엇이 다른가Bond ETFs that actually mature — how target-maturity funds differ일반 채권 ETF에는 만기가 없습니다. 존속기한형(만기매칭형) ETF가 그 구조를 어떻게 바꾸는지, 만기까지 들 때와 중간에 팔 때 무엇이 달라지는지 설명합니다.Ordinary bond ETFs never mature. How target-maturity funds change that, and what differs between holding to the end and selling early.13ROE, 싼 회사와 좋은 회사는 다르다ROE — a cheap company and a good company are different things자기자본이익률(ROE)의 의미와 분해, 부채로 부풀린 ROE를 가려내는 법, 그리고 PBR = PER × ROE 관계로 저PBR 종목의 진짜 문제를 읽는 방법을 설명합니다.What return on equity measures, how to decompose it, how to spot ROE inflated by leverage, and how the P/B = P/E × ROE identity exposes what is really wrong with a cheap stock.14시가총액과 유동주식비율, 내 ETF의 비중은 누가 정하나Market cap and free float — who decides the weights in your ETF시가총액의 계산, 지수가 전체 시총 대신 유동시가총액을 쓰는 이유, 정기변경과 편입·편출이 비중을 바꾸는 방식, 그리고 내 ETF 비중이 갑자기 달라지는 이유를 설명합니다.How market cap is computed, why indexes weight by free float instead, how reviews and additions shift weights, and why your fund's weights change without you doing anything.15PBR·PER·ROE로 ETF의 성격 읽기, 지표를 바구니 단위로 보는 법Reading a fund's character from P/B, P/E and ROE개별 종목 지표를 ETF 단위로 합치는 방식(가중조화평균), 가치형·성장형·퀄리티형을 지표로 가려내는 법, 지표가 답하지 못하는 것, 그리고 확인 순서를 정리했습니다.How per-stock ratios aggregate to fund level, how to tell value, growth and quality apart from the numbers, what the numbers cannot answer, and the order to check things in.
고급 — 구조와 비용의 함정Advanced — structure and hidden costs
8레버리지·합성·선물·분배금처럼 구조 자체가 수익률을 갉아먹는 경우.Where the structure itself eats the return.
01레버리지 ETF를 오래 들면 안 되는 이유, 음의 복리의 수학Why you shouldn't hold leveraged ETFs for long — the math of decay2배·3배 레버리지 ETF는 왜 지수가 제자리로 돌아와도 손실이 남을까? 음의 복리(변동성 손실)의 원리를 숫자로 풀고, 장기 보유가 위험한 이유와 본전 회복률을 설명합니다.Why do 2x/3x leveraged ETFs lose money even when the index round-trips to flat? A number-first walk through volatility decay, why long holds are dangerous, and break-even math.02월배당 커버드콜 ETF의 달콤함과 함정The appeal and traps of monthly covered-call income ETFs매달 높은 분배금을 주는 커버드콜 ETF, 그 돈은 어디서 나올까? 옵션 프리미엄의 원리, 상승장에서 상방이 막히는 이유, 분배율과 총수익률을 혼동하면 안 되는 이유를 설명합니다.Where does the monthly payout of a covered-call ETF come from? Option premiums, why upside is capped in rallies, and why distribution rate is not total return.03인버스 ETF, 하락에 걸기 전에 알아야 할 세 가지Three things to know before you buy an inverse ETF인버스 ETF는 지수가 내리면 오르는 상품입니다. 다만 '내릴 것 같다'는 판단이 맞아도 손실이 날 수 있습니다. 왜 그런지, 그리고 언제 쓰는 도구인지 정리합니다.Inverse ETFs rise when the index falls — yet being right about the direction does not guarantee a profit. Why that happens, and what these are actually for.04'합성'이라고 적힌 ETF, 무엇이 다른가The ETF labelled 'synthetic' — what is actually differentETF 이름 끝의 (합성)은 주식을 직접 사는 대신 스왑으로 지수 수익을 받는다는 뜻입니다. 실물 방식과 무엇이 다르고 어떤 위험이 추가되는지 설명합니다.A fund marked synthetic gets its index return through a swap instead of owning the shares. What changes, and what risk that adds.05지수는 10% 올랐는데 내 ETF는 9.4%, 추적오차의 정체The index rose 10%, the fund 9.4% — where tracking difference comes fromETF가 추종 지수와 정확히 같은 수익을 내지 못하는 이유를 보수, 리밸런싱 비용, 배당 처리, 표본추출 방식으로 나눠 설명합니다.Why a fund never quite matches its index — fees, rebalancing costs, dividend handling and sampling, taken one at a time.06월배당 ETF, 그 분배금은 어디서 나오나Monthly distributions — where does that cash actually come from?매달 들어오는 분배금이 항상 '벌어들인 돈'은 아닙니다. 분배율의 출처를 구분하는 법과, 높은 분배율을 볼 때 확인해야 할 것을 정리합니다.A monthly payout is not always money the fund earned. How to tell the sources apart, and what to check when the yield looks high.07유가는 올랐는데 원유 ETF는 안 오른 이유, 롤오버 비용Oil rose, the oil ETF didn't — the cost of rolling futures원자재 ETF 대부분은 현물이 아니라 선물을 담습니다. 선물을 갈아타는 과정에서 생기는 비용이 왜 장기 수익률을 갉아먹는지 설명합니다.Most commodity funds hold futures, not the commodity. Why replacing expiring contracts erodes long-run returns.08스마트베타가 백테스트만큼 안 나오는 이유Why smart beta underdelivers its backtest가치·모멘텀·퀄리티·저변동성 같은 팩터 ETF는 과거 데이터에서 뚜렷한 초과수익을 보여줍니다. 그 숫자와 실제 운용 사이에 무엇이 끼어드는지 설명합니다.Value, momentum, quality and low-volatility funds show clear excess returns in historical data. Here is what sits between those numbers and live performance.
ETF 정보 · 검색ETF directory6,000여 종에서 찾아 분석 열기Search 6,000+ ETFs and open the analysisETF 해부학ETF Anatomy개념 요약 + 주제별 심화 가이드The concepts, plus deep-dive guides용어사전Glossary기여도·HHI·베타·괴리율 등 핵심 용어Contribution, HHI, beta, premium/discount…서비스 소개About무엇을 어떻게 계산하는가 · 데이터 출처What we compute, and our data sourcesETF 스캐너 열기Open the scanner구성종목 확보 4,000여 종을 정밀 스캔Deep-scan 4,000+ ETFs with holdings